Custos operacionais para exercer uma call comprada e o ponto de break even

Comprou uma call e quer exercer seu direito de compra? Eu não vejo muita vantagem, mas tudo bem veja bem se realmente vale a pena, vamos lá: 

Ponto de break even, já ouviu falar dele? 

Quando você compra uma call (opção de compra) com a intenção de exercer o papel, fique atento aos custos de exercício da sua corretora. 

Ex.

• Papel tá 10$ no mercado;
• Você aceita comprar o papel por 11$;
• Então você compra call por 1$;
• Para exercer, a maioria das corretoras cobram 0,5% sobre o volume mais um valor fixo (só se exerce via mesa);
• taxas da B3.

Supondo que você quer comprar mil ações via exercício de call, então, vamos somar tudo:

• Vai comprar o papel por 11$, 10$*1.000(QTD) = 10k;
• Comprou a call por 1$ * 1.000calls= 1k;
• Custo de exercício: (0,5% + 25$); 10k * 0,5% = 50$ + 25$ = 11.075$
• 11.075$ + 1k que você pagou nas mil call compradas = 12.075$;
• Ainda tem as taxas da B3: emolumentos, liquidação etc.

Pega esse valor final e divide pela quantidade e terá um ponto de break even = 12,07$ (vai ser um pouco maior quando incluir as taxas da B3). Ou seja, só é vantagem exercer esse papel se no mercado estiver acima disso. Você pode até exercer o papel abaixo desse ponto, nada lhe impede mas, saiba que estará comprando o papel com prejuízo. 

E veja que eu não considerei ainda as taxas da bolsa que devem ser inclusas aí mas, desconsiderando as taxas da B3 veja que não é vantagem comprar a call hoje e exerce-la amanhã (a não ser que o papel tenha explodido, mesmo assim seria mais vantajoso embolsar o lucro vendendo a call).

Quando você compra com a intenção de exercer, o exercício só pode acontecer a partir de D+1 se a opção for americana, se for europeia você só poderá exerce no vencimento. Então, fique atento a todo esse custo que você não deve ter percebido ou não sabia!

Para exercer uma call comprada é necessário visualizar se realmente é vantajoso! 

Para saber qual opção é americana ou europeia clique aqui.

Bora pro gain!