A corretora exerceu minha put comprada mas não tenho o ativo para vender, e agora? 😱🤔

Primeiramente não se assuste, mas preste atenção no que você deve fazer:

Quando você compra put, você passa a ser portador do DIREITO de vender o ativo-objetivo pelo preço de strike numa data determinada. Ou seja, você comprou um direito de venda.

Quem compra tem DIREITO de exercer, não uma obrigação, e você só pode exercer esse direito no dia do vencimento já que, todas as puts são europeias.

Há quatro intenções quando compramos uma put:

• Proteção de carteira, quando você exerce o ativo-objetivo, vendendo-o pelo preço de strike;
• simplesmente comprar na baixa e vender na alta, apostando na queda do ativo;
• Estratégia do pozinho;
• montagem de travas.

A put anda contrária ao ativo-objetivo. Se o ativo sobe a put se desvaloriza, se o ativo cai a put valoriza, se o ativo fica de lado a put desvaloriza.

Se você comprou uma put e ela desvalorizou e no vencimento continua desvalorizada você está perdendo dinheiro. Mesmo assim você, ainda, poderá exercer o ativo-objetivo se estiver dentro do túnel da B3. Se exercer nesta situação, exercerá com prejuízo. Ainda nesta situação - você não sofrerá exercício automático nem pela corretora nem pela B3.

Mas... no dia do vencimento, você não fez absolutamente nada a respeito, não zerou nem exerceu, nem solicitou o não exercício...você está com essa put bem valorizada, abaixo do strike de exercício e da % estabelecida pela corretora... a corretora vai lá e exerce essa sua opção, ou seja, ela vende o ativo-objetivo pelo preço de strike.

Vai entrar dinheiro na sua conta mas você não tem o ativo para vender, o que fazer?

Basta comprar o ativo ainda no mesmo dia, se você não comprar até a liquidação final a corretora o fará por você.

Se o preço de mercado estiver abaixo do seu ponto de break even, vai ser ótimo pra você, assim que comprar você vai zerar sua posição e vai ficar somente com a diferença entre a venda a mercado de algo que você não tinha e a compra para zeragem. Poderia ter vendido a put para ter uma % melhor...

Ex.

• Comprou put de strike 10$;
• Ativo tá 2$;
• A instituição vai exercer;
• A instituição vende a quantidade de ativo por 10$;
• Você pega essa grana que tá em liquidação e compra o ativo por 2$ para fechar a compensação, ficando assim com os 8 de diferença menos o custo de aquisição e menos as taxas de exercício e demais.

Aqui, nesta situação é bem mais simples de se resolver! Mas se a corretora te exerce e em seguida o papel disparar pra 20$, por exemplo... vai ter que abraçar algum prejuízo se não realizar o manejo a tempo!

Se a corretora não exercer esse direito pra você a B3 poderá exercer se estiver apenas um centavo dentro do dinheiro. A não ser que você solicite o não exercício. Aí você terá perda total do investido. Comprou a put, não vendeu nem exerceu mesmo tendo lucro? Então o contrato expira e a opção desaparece da sua custódia, o contrato se extingue.

Fiquem atentos ao custo de exercício que não é nada barato. Exercer acima do ponto de break even é vender o papel já com prejuízo.

Quando se tem o ativo em carteira e usa a estratégia de proteção de carteira, fica tudo mais simples.

E aí, conseguiu entender? Parece algo inimaginável de acontecer mas, pode acontecer e acontece com quem não tem atenção ao que significa o dia de vencimento/exercício.

Bora pra cima e bora pro gain!